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noviembre 2015

QUABIT. Análisis y gráfico de Iago Liñares

Quabit está siendo noticia, durante estas últimas semanas, por la ampliación de capital que arrancó el pasado 11 de noviembre por un importe máximo de 45 millones de euros, a través de la emisión de 1.000 millones de nuevos títulos. Es un valor de los denominados “chicharros”, debido a su alta volatilidad y baja capitalización, si bien es el que mueve un mayor volumen de negociación. Su presidente, Félix Abánades, va a acudir a la ampliación de capital a título particular con 2 millones de euros que le financiaron los bancos. Esta aportación supondrá un 5% de la operación.

” Quabit está siendo noticia durante estas últimas semanas por la ampliación de capital que arrancó el pasado 11 de noviembre por un importe máximo de 45 millones de euros, a través de la emisión de 1.000 millones de nuevos títulos. “

En primer lugar, vamos a hacer una pequeña descripción de la empresa:

Quabit Inmobiliaria es una compañía inmobiliaria española con más de 20 años de experiencia en el sector inmobiliario y que cotiza en Bolsa desde 2006.

La compañía fundamenta su negocio en la creación de valor mediante la gestión integral de todo el ciclo inmobiliario, desarrollando su actividad a través de dos líneas de negocio principales (gestión de suelo y promoción), y una menos estratégica como es el negocio de patrimonio.

FUENTE: http://www.grupoquabit.com/es/acerca-de-quabit/

1- Estados Financieros

1.1.- Cuenta de Resultados Consolidada a 30 de septiembre de 2015

 

(En miles de euros)                                 30/09/2015        30/09/2014    Variación

Importe neto de la cifra de negocio        7.702                 52.910            (85,4%)

Aprovisionamientos                                  (14.423)            (130.328)          (88,9%)

Otros ingresos de explotación                   4.071              130.690             (96,9%)

Variación de las provisiones de tráfico   2.289               25.535               (91,0%)

Gastos de personal                                       (2.065)             (1.916)               7,8%

Amortización                                                    (103)                 (102)                1,0%

Otros gastos de explotación                      (5.205)             (8.474)              (38,6%)

Resultados por venta de inmovilizado         –                    783                 (100,0%)

Resultado de explotación                            (7.734)             69.098             (111,2%)

EBITDA                                                              (7.631)              69.200            (111,0%)

Resultado financiero neto                            (4.917)             (8.093)              39,2%

Resultado de inversiones en asociadas      2.117                (4.680)            145,2%

Resultados antes de impuestos                  (10.534)             56.325           (118,7%)

Impuestos                                                               –                          –                       –

Resultado neto                                                  (10.534)             56.325          (118,7%)

Atribuible a:

Accionistas de la Sociedad Dominante      (10.091)             56.740        (117,8%)

Intereses minoritarios                                       (443)                (415)              (6,7%)

 

” Quabit registró unas pérdidas de 10,5 millones de euros en los nueve primeros meses del año, frente a las ganancias de 56,3 millones del mismo periodo de 2014, por el impacto extraordinario del acuerdo de reestructuración de deuda alcanzado el pasado ejercicio en las cuentas de ese año.”

 

El análisis de la variación de todas las magnitudes de la Cuenta de Resultados Consolidada está condicionado por el impacto extraordinario que se registró en el año 2014 derivado de las operaciones de los acuerdos de reestructuración de endeudamiento financiero que se firmaron en ese periodo. El impacto positivo de estas operaciones, que suponían el 85,8% de la cifra de negocio acumulada a 30 de septiembre de 2014, era el factor determinante del Beneficio Neto de ese periodo. La pérdida neta de 10,5 millones de euros del periodo de nueve meses de 2015 refleja la situación de tránsito en que se encuentra el Grupo en este momento. Tras cerrar en 2014 el acuerdo de reestructuración de endeudamiento financiero, el Grupo está retomando su actividad en nuevos proyectos, que requieren de un periodo de maduración hasta que comiencen a reflejarse en la Cuenta de Resultados, dado que el reconocimiento del ingreso por venta y su correspondiente resultado ha de realizarse en el momento en que se realice la entrega de las viviendas promovidas, sin que se reconozca, por tanto, resultado alguno durante el tiempo de su construcción y comercialización.

1. 2.- Deudas con entidades de crédito. El detalle de la deuda con entidades de crédito corriente y no corriente a 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 se indica en la siguiente tabla:

 

(En miles de Euros)                                            30/09/2015  31/12/2014  Variación

Deudas con entidades de crédito no corriente 25.723      25.712           0,04%

Deudas con entidades de crédito corriente      309.184    314.381         (1,65%)

TOTAL DEUDA BRUTA                                            334.907    340.093        (1,52%)

Tesorería y Equivalentes                                          2.210         4.692        (52,90%)

TOTAL DEUDA NETA                                               332.697     335.401        (0,81%)

 

” Quabit redujo su deuda neta un 0.81% durante los nueve primeros meses de 2015 con respecto al mismo período del año anterior.”

 

El 23 de septiembre de 2015 la Sociedad ha firmado con SAREB un acuerdo de refinanciación, por el que se reestructura la deuda contraída con ésta, que representa un 72% del total del endeudamiento financiero del Grupo, y cuyo vencimiento estaba previsto para el año 2016.

Los términos principales del acuerdo alcanzado son los siguientes:

• Aplazamiento del pago de la deuda de la compañía hasta el año 2022, y obligación de realizar el pago anticipado de 35,6 millones de euros antes de final de año, lo que permitirá liberar activos seleccionados por la Sociedad con gran potencial de desarrollo a corto y medio plazo.

• Amortización ordinaria: La Sociedad deberá amortizar en cada fecha de pago la deuda financiera general estableciéndose un calendario de pagos anuales con cuotas que serán crecientes: un 5,6% los tres próximos años, un 31,4% los tres siguientes y un 63% en 2022.

FUENTE: http://www.grupoquabit.com/recursos/doc/portal/2015/11/04/3er-trimestre-2015.pdf

En cuanto a su análisis técnico, la acción ha sufrido una fuerte corrección desde los máximos, en 0.15 euros del 9 de Abril del 2015, hasta los 0.057 euros que ha llegado a tocar el pasado día 20 de Noviembre. Este último mínimo, casi coincide con los mínimos anuales, en 0.056 euros, que son el retroceso Fibonacci del 100%. Desde estos mínimos anuales, la acción comenzó la última gran subida que la llevó a 0.15 euros.

” Desde All About Bolsa creemos que es un buen momento para abrir largos en el valor con un stop loss ajustado por debajo de los 0.056 euros que, como ya dijimos, son mínimos anuales y retroceso Fibonacci del 100%.”

Desde All About Bolsa creemos que es un buen momento para abrir largos en el valor con un stop loss ajustado por debajo de los 0.056 euros que, como ya dijimos, son mínimos anuales y retroceso Fibonacci del 100%.

Nuestro primer objetivo será el GAP, marcado en rojo en el gráfico adjunto en 0.072 euros, que hará de primera resistencia relevante. De superar este GAP, estaríamos atentos al siguiente retroceso Fibonacci del 61.80%, en 0.0919 euros.

” Nuestro primer objetivo será el GAP, marcado en rojo en el gráfico adjunto en 0.072 euros, que hará de primera resistencia relevante. De superar este GAP, estaríamos atentos al siguiente retroceso Fibonacci del 61.80%, en 0.0919 euros.”

En caso de perder de nuevo los mínimos anuales, en nuestra opinión poco probable, abriremos cortos en el valor con primer objetivo en los 0.038 euros.

Como siempre decimos esta es nuestra humilde opinión, ustedes son los que deben sacar sus propias conclusiones. Felices inversiones y buen trading!

AMS. Análisis y gráfico de Iago Liñares

Amadeus es una compañía de referencia en la provisión de soluciones tecnológicas para el sector mundial de los viajes y el turismo. Entre los grupos de clientes de la compañía, destacan proveedores, como aerolíneas ( regulares, low cost y de vuelos chárter), hoteles ( independientes y cadenas), empresas de alquiler de coches, compañías ferroviarias, líneas de ferry, líneas de crucero, compañías de seguros, touroperadores; distribuidores de productos turísticos, como agencias de viajes tradicionales y online, y viajeros (de empresas y particulares).

” Amadeus es una compañía de referencia en la provisión de soluciones tecnológicas para el sector mundial de los viajes y el turismo. “

El grupo cuenta con unos 10.000 trabajadores en todo el mundo, que prestan sus servicios desde la sede central en Madrid, el centro de desarrollo de Niza, la base de operaciones de Erding y 73 organizaciones comerciales repartidas por diferentes países.

Amadeus trabaja con un modelo de negocio basado en transacciones. La empresa, que cotiza en las bolsas españolas desde el 29 de abril de 2010 con el símbolo [AMS], obtuvo unos ingresos de 2.910,3 millones de euros y un EBITDA de 1.107,7 millones en 2012.

Datos principales de los primeros nueve meses del año (periodo cerrado el 30 de septiembre de 2015):

” Ingresos, EBITDA y beneficio ajustado crecieron un 10% o más durante los primeros nueves meses de 2015″

– En el negocio de distribución, el número de reservas aéreas realizadas a través de agencias de viajes aumentó un 9,4% hasta los 389,7 millones.
– En el negocio de soluciones tecnológicas, el volumen de pasajeros embarcados aumentó un 8,2%, hasta un total de 562,3 millones.
– Los ingresos crecieron un 14,7%, hasta los 2.964,8 millones de euros.
– El EBITDA aumentó un 10,3%, hasta los 1.144,5 millones de euros.
– El beneficio ajustado aumentó un 9,2%, hasta los 608,4 millones de euros.
– La deuda financiera neta a 30 de septiembre de 2015 (según la definición contenida en el contrato de financiación senior) se sitúa en 1.693,6 millones de euros (una ratio de deuda neta/EBITDA de los últimos doce meses de 1,20 veces).

FUENTE: http://www.investors.amadeus.com/media/files/spanish/financial_reportsspanish/quartely_financial_infospanish/2015/3Q/Informe%20de%20resultados%20Ene-Sep%202015%20FINAL.pdf
 

En cuanto a su análisis técnico, Amadeus se encuentra dentro de un canal alcista que comenzó a principios de este mes. El valor sufrió una severa corrección, antes de comenzar este canal alcista, desde el retroceso Fibonacci del 100% hasta casi el 0% del retroceso Fibonacci, como se ve en el gráfico adjunto con velas horarias, en la que la acción bajó 4 euros en menos de dos semanas.

”  Desde All About Bolsa esperamos a que el valor se apoye de nuevo en el retroceso Fibonacci del 38.20%, que coincide además con la base del canal alcista de referencia, para abrir largos en la acción.”

Desde All About Bolsa esperamos a que el valor se apoye de nuevo en el retroceso Fibonacci del 38.20%, que coincide además con la base del canal alcista de referencia, para abrir largos en la acción.

”  En caso de perder el canal alcista de referencia, recomendamos abrir cortos en el valor, con primer objetivo en los 37.55 euros, que son además el retroceso Fibonacci del 23.60%.”

En caso de perder el canal alcista de referencia, recomendamos abrir cortos en el valor, con primer objetivo en los 37.55 euros, que son además el retroceso Fibonacci del 23.60%.

 

Como siempre decimos, esta es tan sólo nuestra humilde opinión, ustedes son los que deben sacar sus propias conclusiones. Felices inversiones y buen trading!

 

IBEX 35. Análisis y gráfico actualizados

El Ibex 35 ha subido hoy un 2.36% y ha superado el retroceso Fibonacci del 23.60%, dejando también un gap alcista, que marcamos en el gráfico adjunto con velas horarias.

Ayer compartimos un análisis del Ibex en el que recomendábamos abrir largos hasta el retroceso Fibonacci del 23.60%, que hoy hemos superado. Para la sesión de mañana estaremos atentos al gap, que marcamos en verde en nuestro gráfico, ya que servirá de soporte para las sesiones venideras.

” Para la sesión de mañana estaremos atentos al gap, que marcamos en verde en nuestro gráfico, ya que servirá de soporte para las sesiones venideras. “

Para las próximas sesiones estaremos atentos también a la rotura de los 10.500 puntos básicos, que son la próxima resistencia relevante, para mantener largos en el índice. Es importante cerrar la semana por encima de los 10.500 puntos para volver a recuperar el canal alcista perdido con anterioridad.

” Es importante cerrar la semana por encima de los 10.500 puntos para volver a recuperar el canal alcista perdido con anterioridad. “

Felices inversiones y buen trading!

 

IBEX 35. Análisis y gráfico de Iago Liñares

Con motivo de los atentados del viernes en París, desde All About Bolsa creíamos que hoy sería una sesión muy bajista para las bolsas europeas, pero no ha sido así. El Eurostoxx ha subido un 0.05% y los índices americanos también se están anotando subidas superiores al 1%.

En el caso del Ibex 35 hoy hemos subido un 0.13%, quedando muy cerca del retroceso Fibonacci del 38.20%, en los 10.066 puntos. Nuestra opinión es que el Ibex 35 debería seguir subiendo en las próximas sesiones hasta la siguiente resistencia relevante en los 10.267 puntos, que coincide con el retroceso Fibonacci del 23.60%.

” Nuestra opinión es que el Ibex 35 debería seguir subiendo en las próximas sesiones hasta la siguiente resistencia relevante en los 10.267 puntos, que coincide con el retroceso Fibonacci del 23.60%. “

En la sesión de mañana, abriremos pues largos en el índice español, con primeros objetivos en los ya mencionados 10.267 puntos, donde estaremos atentos a la rotura de los mismos para mantener posiciones o cerrar los largos y abrir cortos en el índice.

” En caso de perder mañana los 10.000 puntos, abriremos cortos en el índice, con primeros objetivos en los 9.900 puntos, donde se localiza el retroceso Fibonacci del 50%.”

En caso de perder mañana los 10.000 puntos, abriremos cortos en el índice, con primeros objetivos en los 9.900 puntos, donde se localiza el retroceso Fibonacci del 50%.

Como siempre decimos, esta es tan sólo nuestra humilde opinión, ustedes son los que deben sacar sus propias conclusiones. Felices inversiones y buen trading!

ABERTIS. Análisis y gráfico de Iago Liñares

Abertis es el grupo líder internacional en la gestión de autopistas, con la gestión directa de más de 7.300 kilómetros de vías de alta capacidad en el mundo. 

El continuado proceso de internacionalización ha llevado a Abertis a estar presente en 12 países de Europa y América, lo que le ha permitido diversificar su riesgo geográfico y adaptarse mejor a los ciclos económicos mundiales.

Abertis es el primer operador nacional de autopistas en países como España y Chile, y tiene una presencia destacada en Francia, Brasil y Puerto Rico. La compañía también participa en la gestión de cerca de 2.000 kilómetros a través de participaciones en Reino Unido, Argentina y Colombia.

En la actualidad, cerca de dos tercios de los ingresos del Grupo se generan fuera de España, con especial peso de Francia, Brasil y Chile.

Abertis cotiza en la Bolsa española y forma parte del selectivo Ibex 35, así como de los índices internacionales FTSEurofirst 300 y Standard & Poor’s Europe 350.

A continuación comparto la tabla de resultados de los primeros 9 meses de este año comparados con el año anterior:

9M                    2015          Var 

IMD Total        22.101      +1,8% 

IMD España   19.929       +5,9% 

IMD Francia    24.380      +2,1% 

IMD Brasil      18.077       -1,3% 

IMD Chile       19.007       +8,3%

€ Mn 9M                       2015        Var 

Ingresos                      3.328      -1,1% 

EBITDA                       2.129       -5,9%

EBIT                             -357       -125,6% 

Beneficio neto             1.797     +226,2%

Deuda neta (*)             10.767     -21,9%

Cash flow discrecional 3.396   +160,3%

Cash flow neto            2.474        n.a

(*) Variación vs cierre año anterior

FUENTE: http://www.abertis.com/dyndata/Evolucion_de_los_Negocios_9M2015.pdf

” La deuda neta se redujo en €3.023Mn (-22% comparada con FY2014) hasta los €10.767 Mn y el endeudamiento neto se redujo a 3,7x EBITDA.”

  • El Resultado Neto de la compañía alcanza los €1.797 Mn, un resultado histórico (+226,2%) impulsado por la OPV de Cellnex. El EBITDA de la compañía en términos comparables mostró un crecimiento del 5% alcanzando los €2.152 Mn en el periodo.
  • El buen comportamiento del tráfico y el aumento de las tarifas han impulsado los ingresos de explotación hasta los €3.328 Mn en el periodo, lo que, en términos comparables, supone un incremento del 5,2%. El tráfico total consolidado aumentó un 1,8%, España (+5,9%), Chile (8,3%) y Francia (2,1%) que compensan el descenso en Brasil (-1,3%).
  • El crecimiento recurrente del EBITDA, junto con los ingresos de la venta de activos no
    estratégicos, permitieron que el flujo de caja discrecional (antes de dividendos y capex de
    crecimiento) alcanzara los €3.396 Mn. La deuda neta se redujo en €3.023Mn (-22% comparada con FY2014) hasta los €10.767 Mn y el endeudamiento neto se redujo a 3,7x EBITDA.
  • El Flujo de Caja Libre discrecional del Grupo es más que suficiente para sostener el plan de inversiones que está llevando a cabo la compañía para mejorar la infraestructura de sus activos (€529 Mn de capex de crecimiento en el periodo), especialmente en Arteris que recibió un 52,6% de esta cantidad total – un signo de confianza por parte de Abertis en las perspectivas a largo plazo de Brasil. También una generación de caja sostenible permite a la compañía mantener uno de sus pilares estratégicos principales: la remuneración al accionista.
  • El 3 de noviembre, la compañía distribuirá un dividendo a cuenta a cargo del ejercicio
    2015 de 0,33€/acción como parte de los dividendos totales previstos para 2015.
    Además, la compañía completó en octubre una Oferta Pública de Adquisición dirigida a
    todos sus accionistas y adquirió un 6,5% de su capital a 15,70€/acción. Después de esta
    operación, la autocartera de la compañía representa un 8,25% de su capital. La compañía no cancelará las acciones adquiridas a través de esta oferta en un plazo de dos años desde la liquidación de la oferta y pretende utilizar dichas acciones para realizar potenciales operaciones corporativas o para aumentar la remuneración al accionista.

En cuanto a su análisis técnico, la acción se encuentra en fase de corrección tras perder el nivel Fibonacci del 78.60%. El indicador técnico Awesome muestra también debilidad en el valor ya que cotiza por debajo de 0 con varias velas rojas consecutivas en orden ascendente.

Desde All About Bolsa creemos que la acción podría volver al 100% del retroceso Fibonacci, en zonas próximas a los 13 euros, por lo que abriremos cortos en el valor, con primeros objetivos en los 13.07 euros.

” Desde All About Bolsa creemos que la acción podría volver al 100% del retroceso Fibonacci, en zonas próximas a los 13 euros, por lo que abriremos cortos en el valor, con primeros objetivos en los 13.07 euros.”

En caso de recuperar el retroceso Fibonacci del 78.60% en las próximas sesiones, abriremos largos en el valor, con primeros objetivos en los 14.79 euros, donde se encuentra el retroceso Fibonacci del 61.80%.

” En caso de recuperar el retroceso Fibonacci del 78.60% en las próximas sesiones, abriremos largos en el valor, con primeros objetivos en los 14.79 euros, donde se encuentra el retroceso Fibonacci del 61.80%. “

Como siempre decimos, esta es tan sólo nuestra opinión del valor, ustedes son los que deben sacar sus propias conclusiones. Felices inversiones y buen trading!

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